Восстановление цены эфира зависит от макроэкономических условий, но его улучшающиеся ончейн-метрики означают, что он имеет хорошие возможности для восстановления 2500 долларов в ближайшем будущем.
Эфир упал на 13% в период с 8 по 11 марта, поскольку инвесторы перешли к краткосрочным позициям с фиксированным доходом и денежным средствам в поисках безопасности на фоне глобальной тарифной войны и растущих опасений экономического спада.
Фьючерсы на S&P 500 (слева, пурпурный) против Ether/USD (синий). Источник: TradingView/Cointelegraph
Как правило, трейдеры склонны слишком остро реагировать, увеличивая вероятность того, что эфир восстановится быстрее, чем другие активы, как только рыночные настроения улучшатся. В то время как некоторые утверждают, что рисковые активы обусловлены данными по инфляции и экономическому росту, другие считают, что прибыль зависит от мер стимулирования и денежной экспансии.
Независимо от катализатора следующего бычьего ралли, цена эфира должна подняться на 29% с текущего уровня $1,940, чтобы вернуть $2,500. Этот шаг, вероятно, потребует увеличения спроса со стороны покупателей с кредитным плечом, чья активность сейчас находится на самом низком уровне за последние пять месяцев.
Трейдеры хотят, чтобы более высокие цены компенсировали более длительные периоды расчетов, в результате чего на нейтральных рынках ожидается премия в размере от 5% до 10% годовых (базовая ставка). Когда ставки падают ниже этого диапазона, например, нынешних 4,5%, это сигнализирует о слабой бычьей убежденности.
Чрезмерный оптимизм сыграл свою роль в недавней коррекции эфира, так как в период с 10 по 11 марта были ликвидированы длинные позиции на сумму $235 млн.
Панические распродажи привели к тому, что ETH упал до минимума в 1 744 доллара, самого низкого уровня с октября 2023 года. Тем не менее, несколько индикаторов указывают на потенциальное восстановление, поскольку деривативы ETH и ончейн-метрики демонстрируют устойчивость.
Однако эта перспектива упускает из виду ключевой фактор. В конце 2021 года средняя комиссия за транзакцию превысила $50, а активность в экосистеме уровня 2 Ethereum была на 97% ниже, чем сегодня.
Для сравнения, 11 марта своп токенов на базовом уровне Ethereum стоил $1,70, несмотря на рост среднесуточного количества операций в секунду, что свидетельствует о заметном прогрессе в эффективности сети.
Ethereum layer-2 среднесуточные операции в секунду. Источник: L2beat
Даже если боты генерируют 80% транзакций уровня 2, оставшиеся 20% активности на Base, Arbitrum, Optimism, ZKsync и Blast все равно примерно в три раза выше, чем базовый уровень Ethereum. Однако у критиков есть веский аргумент: несмотря на всплеск сетевой активности, валидаторы зарабатывают значительно меньше по сравнению с концом 2021 года.
Между тем, конкуренты, такие как Solana, все еще ожидают одобрения регулирующих органов для аналогичных продуктов ETF. Даже если они получат одобрение, они не смогут сравниться с преимуществом первопроходца Grayscale Ethereum Trust, который начал публичные торги на внебиржевых рынках в июне 2019 года.
Кроме того, депозиты смарт-контрактов Ethereum, измеряемые общей заблокированной стоимостью (TVL), достигли самого высокого уровня с июля 2022 года в пересчете на ETH 11 марта, увеличившись на 10% за последние две недели.
Сеть Ethereum TVL, ETH. Источник: DefiLlama
TVL Ethereum на уровне 24 млн ETH был обусловлен ростом ликвидного стейкинга, кредитования, доходного фермерства и токенизации реальных активов. Сеть недавно вернула себе лидирующие позиции по объемам децентрализованного обмена, достигнув $20,5 млрд за семь дней и превзойдя $13,9 млрд Solana, согласно данным DefiLlama.
Это обеспечило бычий прогноз для цены ETH, обусловленный приближением транзакций уровня 2 к историческим максимумам, возвращением на первое место по объему DEX и ростом депозитов TVL.
В конечном счете, разворот тренда эфира по-прежнему сильно зависит от макроэкономических улучшений, но после стабилизации ETH имеет хорошие возможности для восстановления 2 500 долларов в качестве ключевого уровня поддержки в ближайшие недели.
Эфир упал на 13% в период с 8 по 11 марта, поскольку инвесторы перешли к краткосрочным позициям с фиксированным доходом и денежным средствам в поисках безопасности на фоне глобальной тарифной войны и растущих опасений экономического спада.
Цена ETH должна вырасти на 29%, чтобы вернуть $2,5 тыс.
Опасения на рынке усилились после того, как Соединенные Штаты ответили на надбавку за электроэнергию в Канаде ответными мерами.Фьючерсы на S&P 500 (слева, пурпурный) против Ether/USD (синий). Источник: TradingView/Cointelegraph
Как правило, трейдеры склонны слишком остро реагировать, увеличивая вероятность того, что эфир восстановится быстрее, чем другие активы, как только рыночные настроения улучшатся. В то время как некоторые утверждают, что рисковые активы обусловлены данными по инфляции и экономическому росту, другие считают, что прибыль зависит от мер стимулирования и денежной экспансии.
Независимо от катализатора следующего бычьего ралли, цена эфира должна подняться на 29% с текущего уровня $1,940, чтобы вернуть $2,500. Этот шаг, вероятно, потребует увеличения спроса со стороны покупателей с кредитным плечом, чья активность сейчас находится на самом низком уровне за последние пять месяцев.
Трейдеры хотят, чтобы более высокие цены компенсировали более длительные периоды расчетов, в результате чего на нейтральных рынках ожидается премия в размере от 5% до 10% годовых (базовая ставка). Когда ставки падают ниже этого диапазона, например, нынешних 4,5%, это сигнализирует о слабой бычьей убежденности.
Чрезмерный оптимизм сыграл свою роль в недавней коррекции эфира, так как в период с 10 по 11 марта были ликвидированы длинные позиции на сумму $235 млн.
Панические распродажи привели к тому, что ETH упал до минимума в 1 744 доллара, самого низкого уровня с октября 2023 года. Тем не менее, несколько индикаторов указывают на потенциальное восстановление, поскольку деривативы ETH и ончейн-метрики демонстрируют устойчивость.
Сеть Ethereum L2 растет
Эфир торгуется на 60% ниже своего исторического максимума в 4 868 долларов с ноября 2021 года. Это снижение во многом связано с усилением конкуренции в секторе смарт-контрактов и снижением спроса на такие приложения, как невзаимозаменяемые токены (NFT), игры, предметы коллекционирования, проекты метавселенной, социальные сети и инфраструктура Web3.Однако эта перспектива упускает из виду ключевой фактор. В конце 2021 года средняя комиссия за транзакцию превысила $50, а активность в экосистеме уровня 2 Ethereum была на 97% ниже, чем сегодня.
Для сравнения, 11 марта своп токенов на базовом уровне Ethereum стоил $1,70, несмотря на рост среднесуточного количества операций в секунду, что свидетельствует о заметном прогрессе в эффективности сети.
Ethereum layer-2 среднесуточные операции в секунду. Источник: L2beat
Даже если боты генерируют 80% транзакций уровня 2, оставшиеся 20% активности на Base, Arbitrum, Optimism, ZKsync и Blast все равно примерно в три раза выше, чем базовый уровень Ethereum. Однако у критиков есть веский аргумент: несмотря на всплеск сетевой активности, валидаторы зарабатывают значительно меньше по сравнению с концом 2021 года.
Ethereum возвращает себе лидерство на DEX, TVL растет
Ethereum укрепил свои позиции в качестве второго по популярности варианта для институциональных инвесторов в традиционных финансах, поддерживаемого спотовыми биржевыми фондами (ETF) на сумму 8,9 миллиарда долларов.Между тем, конкуренты, такие как Solana, все еще ожидают одобрения регулирующих органов для аналогичных продуктов ETF. Даже если они получат одобрение, они не смогут сравниться с преимуществом первопроходца Grayscale Ethereum Trust, который начал публичные торги на внебиржевых рынках в июне 2019 года.
Кроме того, депозиты смарт-контрактов Ethereum, измеряемые общей заблокированной стоимостью (TVL), достигли самого высокого уровня с июля 2022 года в пересчете на ETH 11 марта, увеличившись на 10% за последние две недели.
Сеть Ethereum TVL, ETH. Источник: DefiLlama
TVL Ethereum на уровне 24 млн ETH был обусловлен ростом ликвидного стейкинга, кредитования, доходного фермерства и токенизации реальных активов. Сеть недавно вернула себе лидирующие позиции по объемам децентрализованного обмена, достигнув $20,5 млрд за семь дней и превзойдя $13,9 млрд Solana, согласно данным DefiLlama.
Это обеспечило бычий прогноз для цены ETH, обусловленный приближением транзакций уровня 2 к историческим максимумам, возвращением на первое место по объему DEX и ростом депозитов TVL.
В конечном счете, разворот тренда эфира по-прежнему сильно зависит от макроэкономических улучшений, но после стабилизации ETH имеет хорошие возможности для восстановления 2 500 долларов в качестве ключевого уровня поддержки в ближайшие недели.
